Trive Yatırım tarafından yayımlanan değerlendirmede, Fed’in Eylül FOMC toplantısının sonuçlarının bugün açıklanacağı ve piyasanın 25 baz puanlık faiz artırımına kesin gözüyle baktığı aktarıldı. Değerlendirmede, söz konusu hamlenin ekonomide ciddi bir sıkılaştırma yaratarak borsalar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmasının mevcut koşullarda pek mümkün görünmediği ifade edildi.

Açıklanacak noktasal grafikler ile Fed Başkanı Warsh’ın yapacağı açıklamaların, yeni bir faiz artırım döngüsüne girilip girilmediğine ilişkin önemli sinyaller vereceği belirtildi.

Trive Yatırım, ABD’de finansal koşulların mevcut dönemde oldukça gevşek olduğuna dikkat çekti. Finansal Koşullar Endeksi’nin uzun dönemli ortalamaya göre koşulların ne ölçüde gevşek veya sıkı olduğunu gösterdiği aktarılan değerlendirmede, sıfır seviyesinin normal koşulları, pozitif değerlerin piyasa likiditesi ve riskli varlık fiyatlamalarının tarihsel ortalamaya göre daha rahat olduğunu, negatif değerlerin ise finansmana erişimin zorlaştığını gösterdiği kaydedildi.

Gösterge seviyesinin artı 1 standart sapmada bulunduğu ve finansal koşulların oldukça gevşek bir yapıya işaret ettiği ifade edildi. Bu durumun hisse senetlerinin güçlü seyretmesine, kredi spreadlerinin daralmasına ve finansmana erişimin rahat kalmasına katkı sağladığı belirtilerek, tek bir 25 baz puanlık faiz artışının finansal sistemde güçlü bir stres oluşturma ihtimalinin son derece zayıf olduğu aktarıldı.

Bununla birlikte Trive Yatırım, finansal koşulların bu denli gevşek olmasının orta vadede piyasalar açısından risk oluşturabileceği uyarısında bulundu. Bu risklerin Fed toplantısı sonrasında Warsh’ın açıklamaları ve noktasal grafiklerde ortaya çıkabileceği ifade edildi.

Değerlendirmede, petrol fiyatlarındaki yükseliş ve dizel fiyatlarının rekor seviyelere ulaşmasının lojistik kaynaklı üretim maliyetlerini artırarak enflasyonist baskı oluşturduğu belirtildi. Likidite koşullarının gevşek kalmasının iç talebi canlı tuttuğu ve bunun da enflasyonist baskı yarattığı aktarıldı.

Hisse senedi endekslerindeki güçlü seyrin servet etkisi yoluyla iç talebe pozitif katkı verdiği ifade edilirken, yapay zeka yatırımlarının oluşturduğu enflasyonist baskının Ağustos ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerinde görüldüğü kaydedildi. Yapay zeka geliştirme yatırımlarında yavaşlama tartışmaları bulunsa da yatırımların enflasyonist baskıyı sürdürecek ölçüde devam edeceği değerlendirildi.

Trive Yatırım, yüksek enflasyon beklentilerini besleyen bir döngüye işaret ederek, Fed’in tek bir faiz artırımıyla yetinip yetmeyeceğinin takip edilmesi gerektiğini belirtti. Değerlendirmede, faiz artırım döngüsü içinde olunabileceği ihtimaline karşılık, bu döngünün ne kadar güçlü ve kararlı olduğuna yönelik sinyallerin Eylül toplantısının ardından izlenmesinin önem taşıdığı ifade edildi.

Sonuç olarak, 25 baz puanlık faiz artırımının piyasa üzerindeki etkisinin sınırlı kalabileceği, ancak toplantı sonrasında verilecek yönlendirmelerin piyasalar açısından daha güçlü bir etki oluşturabileceği aktarıldı.